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P2P借贷市场草根性强潜力大 问题平台数量增加

时间:2017-03-24 08:55:45  作者:  来源:  查看:0  评论:0
内容摘要:在数切切草根工商户的融资需求很难经由过程正规渠道获得知足的情况下,在互联网金融为老庶民的理财供给了更多可能与收益的情况下,以P2P为平台的借贷市场勃然兴起,这是必定的。在经济下行周期,借钱人自身偿付能力弱和项目高风险形成叠加,将使我国P2P收集贷款经受系统性风险考验。文眼 在数切切草根工商户的融资需求很难经由过程正规渠...

在数切切草根工商户的融资需求很难经由过程正规渠道获得知足的情况下,在互联网金融为老庶民的理财供给了更多可能与收益的情况下,以P2P为平台的借贷市场勃然兴起,这是必定的。在经济下行周期,借钱人自身偿付能力弱和项目高风险形成叠加,将使我国P2P收集贷款经受系统性风险考验。

文眼

在数切切草根工商户的融资需求很难经由过程正规渠道获得知足的情况下,在互联网金融为老庶民的理财供给了更多可能与收益的情况下,以P2P为平台的借贷市场勃然兴起,这是必定的。它反应了市场的意愿和力量。同时也反应了旧金融体系的问题,已不适应经济成长的多样化需求。而P2P借贷市场经由一段时间运行,也裸露出不少问题,需要采取有效办法引导其健康成长。

——亚夫

■去年以来,我国P2P收集贷款市场出现出“冰火两重天”气象。一方面是社会本钱积极涌入,平台数量显著增长,融资余额跨越千亿元;另一方面是新增问题平台数量也成倍增长,社会负面影响广泛。在监管规范尚未落地情况下,我国P2P收集贷款平台适者生计,优胜劣汰,出现出野蛮发展态势。

■从2006年国外P2P贷款理念被介绍到国内至今,短短时间内,我国已经成长为全球最大的P2P借贷市场。虽然当前P2P平台出现这样或那样问题,但P2P平台切近我国草根阶层,拥有宽广坚实客户基本,是普惠金融的重要实现途径,成长潜力巨大,理应在社会宽容和适度监管的情况中成长。

□陈涛

P2P贷款(Peer-to-Peer Lending),是个体对个体之间经由过程P2P收集贷款平台实现资金融通的方法。平日,P2P收集贷款平台只供给信息中介办事,包括借贷信息宣布、借钱人信用审核、司法及投资咨询、过期贷款追偿和其他增值办事。P2P收集贷款平台不供给融资担保,也不能像传统金融机构那样将借钱人资金汇集成资金池。

2014年,可以说是我国互联网金融元年,各类形态互联网金融营业模式均获得高速成长。而P2P收集贷款相符我国普惠金融成长需要,成长空间受到社会本钱认可,获得金融市场极大关注。据“网贷之家”网站统计数据整理显示,截至2014年12月末,我国P2P收集贷款平台有1575家,贷款余额跨越千亿元。

1.成交金额迅速增长

2014年12月份,全国P2P成交量为370.77亿元,环比增长18%,约为昔时1月份的3.15倍。2014年全年累计实现成交量为2528.17亿元。

2014年,我国P2P收集贷款成交量迅速增长,与实体经济融资难存在一定关系。因为正规金融领域以批发融资为主,小额分散融资需求难以跨进正规金融领域对信息和成本的最低门槛。而P2P概念赓续深入,加上互联网传播,P2P投资人数和借钱人数成倍增长。2014年12月,涉及投资人数为88.2万人、借钱人数为17.85万人,分别为2014年1月份的3.59倍和5.08倍。

2.平台数量环比增长放缓

截至2014年12月末,我国有P2P收集贷款运营平台1575家,约为昔时1月份的1.78倍。跟着平台数量赓续增加,当月运营平台数量环比增速由2014年1月份的10%下降至2014年12月的2%。

虽然P2P收集贷款平台数量月度环比增长放缓,但在行业始创阶段,正如以前收集发卖行业那样,只有尽早介入并积累人气才能在未来获得巨额利益,是以当前社会本钱介入热情依然较高。相当多社会本钱已经熟悉到P2P理念与我国社会草根阶层的投资与融资需求相适应,存在巨大价值提升空间,未来几年我国P2P收集贷款平台有可能像现在收集发卖那样火爆。

3.综合利率高位回落

2014年,全国P2P收集贷款综合利率高位回落,全国平均综合利率在到达2014年2月份全年最高点(21.63%)后高位回落。2014年12月,综合利率达到全年最低点(16.08%)。

P2P收集贷款融资利率高位回落,与宏观经济下行密切相关。平日来看,风险与收益互相匹配,高收益往往对应高风险。P2P收集贷款借钱人多为实力较差的经营个体或小我。假如能够接收高融资利率,那么借钱过程本身便充满风险,也在一定程度上降低投资人兴趣。总体看,我国P2P平台综合利率远高正规金融领域融资成本。

4.平均刻日半年阁下

借钱刻日较短,相符P2P借贷周转灵活特点,也是P2P平台经营周转客观需要。特别是对一些始创平台而言,短期内实现本息了偿,可以慢慢培养投资人信心,也具备优越广公告范效应。

同时,平台本身也需要对贷款风险进行治理。受专业及人才限制,大多半平台难以有效控制经久限融资风险。2014年,全国P2P收集贷款平台融资平均刻日为5.85个月。个中,上半年平均刻日为5.05个月;下半年刻日有所拉长,平均刻日为6.65个月。

5.区域相对集中

截至2014年12月末,北京、广东、上海是P2P交易活泼的三个省(市),贷款余额占全国的70.4%。北京、广东、上海是我国经济成长最先辈地区,易于接收国外先辈经营与投融资理念,收集发卖普及且金融总量巨大,最轻易吸引P2P收集平台。

从无到有,我国P2P收集贷款规模成长为全球第一并非有时。金融压抑、收集普及、网上交易活泼奠定了我国P2P借贷成长的坚实基本。

1.金融压抑释放普惠金融广阔成长空间

金融压抑理论是美国著名经济学家麦金农首创。所谓金融压抑,主如果指市场机制感化没有获得充分发挥的成长中国家所存在的金融管束过多、利率限制、信贷配额以及金融资产单调等现象。

经由几十年改革立异,我国金融市场规模迅速扩大,金融交易日益活泼。但对相当多半草根阶层和个体经营户来说,其投资需乞降融资需求均难以经由过程正规金融领域获得知足。我国相当多中低收入人群泉币财富以存款形式沉淀在银行体系,为商业银行供给低成本稳定的资金来源,落空了更大收益可能。今朝,一年期基准国民币存款收益率仅为2.75%,商业银行理财年化收益率在5%阁下,而P2P平台的年化投资收益率多在8%以上。

我国相当多个体经营户、小企业、小我日常经营生活的临时资金需求,只能经由过程民间融资获得知足,且成本高昂。据国家工商总局数据,截至2014年10月末,我国实有个体工商户4866.76万户。假定平均每个个体工商户有2万元融资需求,那么全国融资规模可达9733亿元。即使只有1/4的个体工商户有融资需求,预期全国融资规模也能达到2433亿元。

P2P借贷在英美等蓬勃国家成长已相对完善,并逐渐被收集时代大众所接收。一方面出借人实现资产增值,另一方面借钱人可方便快捷知足资金需求。国外成功的P2P收集借贷平台Zopa:2005年3月在伦敦成立,已拥有跨越24万注册会员,除Zopa UK外开辟出Zopa Italy, Zopa Japan, Zopa USA。国外成功的P2P收集借贷平台Prosper:成立于2006年,拥有跨越98万会员。去年,美国Lending Club成功上市,获得投资者热捧。

2.收集日益普及奠定P2P借贷成长物质基本

据易观国际宣布的《2014上半年中国移动互联网用户行为统计申报》显示,截至2014年6月末,我国拥有6.86亿移动互联网网民;个中3000元收入以下者占比为54.4%;62%的用户年纪为25岁-40岁。据统计,48%的移动互联网用户天天应用移动互联网时长为1小时-4小时。

恰是我国互联网日益普及,从而为余额宝的横空出世到瞬间崛起创造了可能性。自2013年6月13日出生至今,余额宝成为我国金融历史上前所有未有的传奇。截至2014年事终,余额宝规模为5789亿元,占全国泉币基金规模近三成。成就余额宝不朽传奇的恰是活泼在移动互联网上的近7亿网民。P2P收集贷款虽然今朝还不能复制余额宝的成长轨迹,但其具备巨大增长潜力已是毋庸置疑。

3.网上经济活泼为P2P借贷注入增长动力

据国家统计局宣布数据,2014年前三季度,全国网上零售额为18238亿元,同比增长49.9%,出现爆发增长态势。今朝,我国网上经济活动日益活泼,诸如网上购物涉及日用品、家用电器、旅游、餐饮等衣食住行领域,成为现代生活时尚,也是经济新常态下我国新的经济推动力量。

网上经济活动所留下的交易信息数据呈海量增长,可以经由过程大数据分析技巧为P2P借贷审核借钱人信息办事。同时,网上经济活动可能产生的资金缺口也可以经由过程P2P收集贷款获得知足。

今朝,一些著名收集平台也积极介入互联网金融领域。如腾讯提议设立的微众银行是我国真正意义上首家互联网银行。这些收集平台拥有广泛客户基本和用户上网活动信息,假如能够经由过程大数据技巧分析用户信用信息,那么将给互联网金融成长注入源源赓续增长动力。

我国P2P收集贷款面临的风险主要有信用风险,因为借钱人没有实行还款责任导致投资人潜在财务损失;操作风险,因为内部法度模范、人员、系统不完善或误操作等造成潜在财务损失;流动性风险,因为无法及时变现可能造成财务损失;市场风险,因大规模价格更改导致资产或债务价值变更,产生损失。这些风险可能成因有所差别,但中外P2P贷款面临的风险属性没有实质差异。就当前情况看,我国P2P收集贷款成长还存在一些其他问题,需要引起高度关注。

1.线下认证增加平台经营成本

与国外P2P基本采用线上审核借钱信息不合,我国P2P收集贷款平台主要采用线下认证审查借钱人信用。为消除投资人挂念,不少P2P收集贷款平台还采用第三方机构对融资进行担保。

以某国内P2P公司网站宣布数据为例,2014年上半年成交笔数和金额中,信用认证标笔数和金额分别占10.3%和3.1%;机构担保标笔数和金额分别占6.9%和9.1%;实地认证标笔数和金额分别占82.8%和87.8%。在对借钱人信用审核方法选择上,不合背景P2P收集贷款平台也存在明显差异,也不尽相同。

应该说,因为我国社会信用体系还不完善,公开信用收集途径有限,P2P收集贷款平台借助线下实地认证控制借钱人信用风险,也是P2P理念与中国国情相结合产物。但线下实地认证将弗成避免导致平台经营成本上升,降低了收集借贷所具备的巨大成本优势,增加平台经营脆弱性。

2.问题平台数量显著增加

就行业整体而言,主要采用线下认证的交易模式导致平台经营成本上升,盈利艰苦。为保持平台经营运转,部分P2P平台采取平台担保或资金池模式,欠妥吸引投资者或陷入不法集资。2014年在P2P行业大成长之时,问题平台数量也成倍增加。

截至2014年12月,全国累计问题平台数量达到367家。2014年合计新增问题平台数量为275家,占到累计问题平台数量的75%。据网贷之家监测,问题平台涉及“欺骗”的有64家,涉及“跑路”的48家,涉及“提现艰苦”的有156家,其他原因涉及“运营不善关闭”、“停业整顿”等。

今朝,我国P2P行业日常经营遵守的是丛林轨则,适者生计。为吸引客户,一些平台还有意误导,试图掩盖P2P借贷存在的主要风险。

去年银监会曾明确P2P收集贷款平台必须把握四个界限:一是要明确平台的中介性;二是明确平台本身不得供给担保;三是不得搞资金池;四是不得不法吸收"大众,"存款。

但从实际经营看,部分P2P收集贷款平台正行走在违规违法边缘。从全国情况看,发生多起具有全国性影响的P2P平台不法集资案件。当然,这些情况发生是行业始创阶段必定要遭遇结果。任何一个行业成长壮大都离不开市场的自我清理与淘汰机制。

3.P2P融资高收益背离行业“小额、分散”特点

美国著名P2P平台中,Prosper 25%的借钱人应用借钱去了偿到期债务和信用卡,4%用作房屋维修,10%用作商业用途,14%用作其他目的;Lending Club 57%的借钱人用作了偿债务与信用卡,7%用作房屋维修,10%用作家庭购物,5%用作商业目的。是以,P2P借贷本身具备“小额、分散”行业特点,并不适合高成本融资。截至2013年9月,Prosper平均贷款年利率为6.73%,Lending Club为6.78%,而同期市场信用卡平均年利率为10.99%-22.99%。

但我国P2P借贷10%-15%甚至更高的年回报吸引了大量资金,平均单笔成交金额赓续上升,可能逐渐背离“小额、分散”的行业特点,易激发不法集资和骗贷风险,损害客户金融消费权益,干扰正常金融秩序,甚至激发群体性事宜。与此同时,P2P借钱方多为抗风险能力较弱的群体。P2P高融资成本易触发逆向选择和道德风险,更高风险和收益项目的借钱人逐渐成为主要借钱方。

在经济下行周期,借钱人自身偿付能力弱和项目高风险形成叠加,将使我国P2P收集贷款经受系统性风险考验。当然,经济下行周期,也为P2P收集贷款平台成长创造优越机遇,跟着经营艰苦增加,个体工商户、小企业融资需求上升,将成为P2P收集贷款平台潜在客户。

4.行业过低门槛

P2P收集平台设立门槛过低。今朝,大多半国内P2P平台公司被归属为信息咨询类企业,只要相符一般企业注册成立前提就能获准注册。P2P平台公司注册本钱实力普遍较弱,注册本钱大多在500万元(含)以下,甚至更低。一部分P2P收集平台注册地址甚至在室庐小区里。

理论上讲,只要有办事器、存储设备等并连接至互联网,都可以成为P2P收集贷款平台。至于系统和法度模范设计并不成为行业进入障碍。至于经营P2P收集贷款的人员天资也无需审核,经验与能力也无从谈起。比来一段时间,媒体称P2P收集贷款平台在“野蛮发展”,可能并不过分。当然,P2P收集贷款行业门槛过低,是行业生计与成长的基本特点。

5.信息不透明

今朝我国P2P市场缺乏治理,主体纷乱,竞争无序,多半机构不愿过多地公开信息,对信息透明度提高及由此引致的外部监督持保留立场。即使经由过程网站公开宣布信息的P2P平台,也主要涉及融资相关信息,对自身经营效益讳莫如深。一些P2P平台用户注册环节过于简单,借钱人信息及用途都不完整。虽然出现“网贷之家”跟踪监测全国P2P收集贷款行业成长状况,但行业真实情况缺乏威望宣布。

1.尽快出台P2P监管政策

斟酌到当前问题平台数量已经成倍增长,且涉及金额与人数越来越多,给地方社会维稳和区域金融稳定带来新挑衅,建议尽快出台P2P监管政策,明确牵头部门对P2P行业进行整顿。

2.积极培养收集征信行业

P2P收集贷款平台核心价值在于应用大数据技巧分析信用信息。而我国征信行业成长相对缓慢,社会征信机构不多,市场规模小,信用数据来源有限,这些都将明显制约P2P收集贷款平台经营。

应该看到,信用是决定交易成本的重要身分。信用信息采集、共享、处理及应用,以及失约惩戒机制,均离不开完善的社会信用体系。真实、周全的信用信息,才可以为互联网金融的大数据技巧应用奠定坚实基本。我国应积极培养收集征信业,鼓励征信机构与收集平台合作,拓宽小我信用信息采集渠道。

3.保持宽容立场

我国P2P收集贷款市场存在广阔成长空间,相符草根阶层金融办事需要,存在巨大生命力。当然在行业始创成长时代,一些造孽分子应用平台行不法之实也难以避免,关键是社会和政府对行业要有容忍度。

事实上,互联网金融属于新闹事物,各都城在摸索,相对容忍的社会舆论情况弗成或缺,毫不能因为少数收集贷款平台不法经营而周全否定互联网金融巨大价值。以京东为代表收集发卖平台的萌发到迅速崛起,本钱支持发挥了关键性感化。在互联网金融领域,政府应主动引导各类本钱介入,供给技巧、营业、治理、理念等层面的支持或支撑,推动传统金融机构与互联网金融的融合。

4.严厉袭击不法经营活动

严厉袭击借用互联网金融名义行不法经营之实,才能包管规范的经营秩序。这不仅是防备非正规金融领域风险,袭击不法集资活动的需要,而且也能够震慑潜在犯罪分子,确保介入互联网金融营业的各方均出于善良诚信之本意。

在监管政策真空期,建议地方政府会同金融监管部门,从工商注册挂号、收集监管、银行客户名称、P2P统计平台、协会等多个线索入手,大致掌握地方P2P平台经营状况,根据有关司法律例对平台公司进行规范清理。

在规范清理过程中,需要公检法等司法部门介入并及时行动,查封家当,控制犯罪嫌疑人,安抚投资者等。在此过程中,应避免规范清理过程中风险扩散伸展,激发更大风险和群体性事宜。

(作者系经济学博士,供职于金融机构)


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